花旗:全球黄金生产商投入成本将全面上升

  2017-03-30 05:03 花旗银行通在周三(3月29日)发布的报告中称,在过去四年中,由于疲弱的货币和紧缩措施使得金矿企业费用下降。然而,分析人士表示,这些好处将会不存在了,成本的下降在过去四到五个季度触底后开始反弹。不过,截至去年12月底度,全部成本仍是下降1.7%。
    花旗称,在非美元计价公司,全费用同比上涨了5%。然而,对于那些以美元计价的公司,全部费用下降了10%。
    花旗说:“过去四年来,贬值经营货币是大多数公司的顺风。过去四年的货币顺风似乎现在已经变成逆风;据Barrick,Newmont和Goldcorp公司在2017年第一季度的数据,在南非,南美和澳大利亚的公司的美元成本可能会不成比例地上涨。”“我们预期,情况可能会变得恶化,过去三至四年的紧缩措施,高分级,资本支出削减,勘探成本削减,现在都将有所改变了。这些变化将会使产能下降,反过来又使单位成本大幅上涨。”
    花旗称,“结果导致投资者不该再期望可持续的自由现金流了。“这些因素,连同我们近期对黄金的估价,预计在1225美元/盎司和1275美元/盎司之间,可以看到自由现金流的利润相对于市场预期将大幅减少。”
    同时分析师指出,四季度黄金价格同比上涨10%。这一点,随着所有成本的下降,导致全球矿业公司的“现金消耗”下降。具体来说,截至12月份的季度,行业中约27%的公司会“消耗掉”所有现金,而这一比例在2015年12月为44%。
    然而,花旗继续说,现金消耗率则可能回升。“随着黄金价格走势稳定和我们对AICs上涨的预期,消耗现金行为的比例可能会大幅上涨。”
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